Родился в семье налогового инспектора и преподавательницы колледжа.
В его родословной есть шотландские и английские корни, а его дедушка был финном.
Выпускник частной школы, Мэтт Дэймон поступил в Гарвардский университет, но, проучившись три года, понял, что хочет быть только актером и никем иным.
Для того, чтобы исполнить главную роль в фильме «Талантливый мистер Рипли» (1999), Мэтт Дэймон похудел на 13,5 килограммов, к тому же ему пришлось выучиться игре на пианино.
11 июня 2006 года в городе Майами штата Флорида родилась дочь Изабелла. 20 августа 2008 года в семье Мэтта появилась вторая девочка, её назвали Джиа Завала. В октябре 2010 года родилась третья дочь, которой дали имя Стелла Завала.