В 1990 году окончил нью-йоркский университет «Школа искусств Тиш», став магистром изобразительных искусств актерской программы.
В юности занимался спортивной гимнастикой, но из-за травмы был вынужден прекратить карьеру.
У Питера Краузе есть сын Роман от бывшей подруги Кристин Кинг.
В 1987 году окончил колледж Густава Адольфа в городе Сент-Питер, факультет английской литературы.